股指期权期货套利是一种通过同时交易股指期权和股指期货来实现利润的投资策略。它利用了股指期权和股指期货之间的价格差异，通过买入低价的合约并卖出高价的合约，从中获取套利利润。

股指期权是一种衍生品，它的价格在很大程度上受到相关股指的波动影响。股指期货是一种标的资产为股指的期货合约，它的价格与股指的现货价格有较高的相关性。当股指期权和股指期货之间的价格差异较大时，就会产生套利机会。

股指期权期货套利的基本策略是通过同时买入低价的股指期权合约和卖出高价的股指期货合约。当两者之间的价格差异收敛时，投资者可以通过平仓操作获取套利利润。

具体的套利步骤如下：

1. 选择合适的股指期权合约和股指期货合约，确保两者之间的价格差异较大。

2. 同时买入低价的股指期权合约和卖出高价的股指期货合约。

3. 等待价格差异收敛，即股指期权合约价格上涨或股指期货合约价格下跌。

4. 当价格差异收敛到一定程度时，进行平仓操作，即卖出股指期权合约和买入股指期货合约。

5. 根据价格差异的大小，获取套利利润。

股指期权期货套利的风险在于价格差异可能无法及时收敛，导致套利操作失败。此外，市场波动和交易成本也会对套利利润产生影响。因此，投资者需要进行充分的市场分析和风险管理，以降低风险并提高套利的成功率。