BSM模型是指Black-Scholes-Merton模型，是一种用于定价金融衍生品的数学模型。该模型最初由费舍尔·布莱克（Fischer Black）和默顿·米勒（Myron Scholes）于1973年提出，并在1973年诺贝尔经济学奖中获奖。罗伯特·默顿（Robert Merton）也对该模型做出了重要贡献，因此该模型也被称为BSM模型。

BSM模型基于一些假设，包括市场无摩擦、无风险利率恒定、股票价格的随机漫步等。该模型主要用于定价欧式期权，即在未来某个时间点以特定价格购买或销售某个资产的权利。BSM模型使用了随机过程和偏微分方程来描述资产价格的变化，并提供了一种计算期权价格的公式。

BSM模型的核心思想是，通过构建一个复制投资组合，使得该投资组合与期权具有相同的现金流，并且在所有情况下都能获得相同的回报。基于这个思想，可以通过计算期权价格的复制投资组合的价值来确定期权价格。BSM模型的公式可以用于计算欧式期权的理论价格，该公式被称为Black-Scholes方程。

BSM模型的应用范围广泛，不仅仅局限于欧式期权的定价，还可以用于评估其他金融衍生品的价格，如期货、亚式期权等。该模型为金融市场提供了一种定价和风险管理的工具，对金融机构和投资者具有重要意义。然而，BSM模型也有一些限制，如对市场摩擦和风险因素的假设过于简化等，因此在实际应用中需要结合其他因素进行修正。