Condor期权组合是一种复杂的期权交易策略，旨在利用股票或指数价格的有限波动范围进行投资。该策略利用多个期权合约，包括买入两个不同执行价格的看涨期权和买入两个不同执行价格的看跌期权，以形成一个范围限制内的收益区间。

具体而言，Condor期权组合由以下四个部分组成：

1. 卖出看涨期权（short call）：投资者同时卖出两个执行价格较高的看涨期权合约，这意味着他们认为股票或指数价格不会超过这两个价格。

2. 买入看涨期权（long call）：投资者同时买入两个执行价格较低的看涨期权合约，这使得他们有权在股票或指数价格超过这两个价格时进行购买。

3. 卖出看跌期权（short put）：投资者同时卖出两个执行价格较低的看跌期权合约，这意味着他们认为股票或指数价格不会低于这两个价格。

4. 买入看跌期权（long put）：投资者同时买入两个执行价格较高的看跌期权合约，这使得他们有权在股票或指数价格低于这两个价格时进行卖出。

通过将这四个部分组合在一起，投资者可以形成一个价格范围区间，称为收益区间。如果股票或指数价格在这个区间内波动，那么投资者可以从期权的时间价值衰减中获利。然而，如果价格超出这个区间，投资者可能会面临损失。

Condor期权组合的优点是，它可以在股票或指数价格相对稳定时提供收益。它适用于那些认为市场波动将保持在一定范围内的投资者。然而，它也有一些风险，包括股票或指数价格突然大幅波动导致的损失。

总之，Condor期权组合是一种利用期权合约组合形成有限收益区间的交易策略。它可以为投资者提供在股票或指数价格相对稳定时的收益机会，但也伴随着一定的风险。