虚值期权是一种金融衍生品，它的价值取决于标的资产的价格相对于约定的执行价格的差异。当标的资产的价格高于执行价格时，虚值期权具有内在价值；当标的资产的价格低于执行价格时，虚值期权只有时间价值。

虚值期权可以分为两种类型：虚值认购期权和虚值认沽期权。虚值认购期权是在标的资产价格低于执行价格时购买，并且当标的资产价格上涨时获得利润。虚值认沽期权则是在标的资产价格高于执行价格时购买，并且当标的资产价格下跌时获得利润。

虚值期权的定义涉及以下几个关键要素：

1. 标的资产：虚值期权的价值取决于一个特定的标的资产，如股票、指数、商品等。标的资产的价格波动将影响虚值期权的价值。

2. 执行价格：虚值期权的持有人与出售人事先约定的标的资产的买入或卖出价格，也称为行权价格。执行价格是虚值期权的重要参考点，它决定了虚值期权何时具有内在价值。

3. 到期日：虚值期权的到期日是合约生效的时间段，也是期权持有人行使期权的最后期限。到期日之前，虚值期权的价值可能会变化，因为标的资产价格的波动会影响到期日前的时间价值。

4. 内在价值和时间价值：虚值期权的价值由内在价值和时间价值组成。内在价值是虚值期权的实际价值，即标的资产价格与执行价格的差异。时间价值是虚值期权的额外价值，它取决于到期日之前的时间长度、标的资产价格的波动预期等因素。

虚值期权的购买方期望标的资产价格在到期日时朝着有利于他们的方向发展，以获得收益。而出售方则希望标的资产价格在到期日时朝着有利于他们的方向发展，以保留期权费用或者获得收益。虚值期权的交易在金融市场中非常常见，投资者可以利用虚值期权来进行套利、对冲风险以及实现投机目标。