生猪期货为什么不上市的原因主要有以下几点：

1. 物价波动较大：生猪价格受多种因素影响，如疫病、饲料价格、市场需求等，导致价格波动较大。期货市场需要有一定的市场参与者和交易活跃度，但生猪期货的价格波动过大，参与者难以进行准确的价格预测和风险管理，因此不太适合上市交易。

2. 风险管理难度较高：生猪期货的交易风险相对较高，因为生猪价格受到政策、疫病等因素的影响，而这些因素很难事先预测和控制。如果生猪期货上市交易，可能导致投资者面临更大的风险和不确定性，增加市场的不稳定性。

3. 市场规模较小：相比于其他农产品期货，生猪期货的市场规模相对较小，交易量有限。期货市场需要有足够的交易量和流动性，以保证交易的顺畅进行，但如果市场规模较小，交易流动性不足，可能会导致价格异常波动和交易成本增加。

4. 监管问题：生猪期货的上市需要相关监管机构对市场进行有效的监管，包括市场准入、交易规则、仓储管理等方面。然而，生猪期货市场的监管难度较大，监管机构需要投入大量人力物力进行监管，并确保市场的公平和透明，这对于一些国家或地区来说可能具有较大的挑战。

综上所述，生猪期货不上市主要是因为生猪价格波动大、风险管理难度高、市场规模小以及监管问题等因素的综合影响。这些问题使得生猪期货的交易不太适合在正式的市场上进行。