什么是执行期权？

执行期权，又称实值期权，是期权中的一个重要概念。当期权的执行价格低于（对于看涨期权）或高于（对于看跌期权）标的资产的当前市场价格时，期权就被视为实值期权。

执行期权的类型

有两种类型的执行期权：

• 看涨期权实值期权：当标的资产的市场价格高于执行价格时。
• 看跌期权实值期权：当标的资产的市场价格低于执行价格时。

如何计算执行期权的收益

要计算执行期权的收益，需要遵循以下步骤：

1. 确定期权类型和执行类型

确定期权是看涨期权还是看跌期权，以及是否为实值期权。

2. 计算期权的内在价值

期权的内在价值是标的资产的当前市场价格与执行价格之间的差额。对于实值期权，内在价值始终为正数。

3. 添加期权费

期权费是购买期权的成本。计算收益时，将期权费添加到内在价值中。

4. 对于看涨期权，使用以下公式：

收益 = 标的资产市场价格 - 执行价格 + 期权费

5. 对于看跌期权，使用以下公式：

收益 = 执行价格 - 标的资产市场价格 + 期权费

示例：

假设某只股票的市场价格为 $100，执行价格为 $90，看涨期权的期权费为 $5。要计算看涨期权的收益：

• 内在价值 = $100 - $90 = $10
• 收益 = $100 - $90 + $5 = $15

执行看涨期权的收益为 $15。

影响执行期权收益的因素

影响执行期权收益的因素包括：

• 时间价值：期权到期前的时间越长，时间价值就越高。
• 波动率：标的资产的波动越大，期权的收益潜力就越大。
• 利率：利率较高会降低期权的收益潜力。
• 标的资产的市场价格：标的资产的市场价格对执行期权的收益有直接影响。

执行期权的风险

执行期权虽然有获利的潜力，也存在风险。如果标的资产的表现不如预期，期权持有者可能会遭受损失。在执行期权之前，仔细考虑潜在的风险非常重要。

执行期权是期权交易中一个重要的概念，可以为交易者提供获利的机会。通过理解其本质并遵循计算收益的步骤，交易者可以充分利用实值期权的潜力，同时管理好风险。